华尔街巨擘们抢滩“链上金融生态” 18万亿美元RWA代币化赛道启幕

有统计数据显示，包括摩根大通、高盛等华尔街金融巨擘在内的全球传统金融巨头们在2020年–2024年间完成高达345起与区块链技术布局相关联的投资，其中G-SIB(即在全球金融体系具备重大影响力的全球系统重要性银行)在代币化、加密货币金融产品托管以及区块链支付领域主导逾100起重大交易。

据Ripple与CB Insights以及英国区块链技术中心联合发布的最新加密货币研究报告，花旗集团、摩根大通、 高盛以及日本的金融巨头SBI集团已成为支持区块链类型初创企业的传统金融板块最活跃势力。根据Ripple与波士顿咨询公司的预测数据，预计2033年实现代币化的现实资产规模(以RWA为核心)或将超过18万亿美元，预计自2025年以来的复合年增长率(CAGR)有望达 53%。

报告称，2020年至2024年间，全球传统银行参与了345笔针对区块链公司的投资项目，其中多数处于早期融资阶段。花旗和高盛各以18笔重大交易领跑全球传统金融巨头，摩根大通与三菱日联紧随其后，各完成15笔重大投资。

据了解，价值一亿美元及以上的“巨额区块链融资”是市场关注焦点。四年间，这些传统银行巨头参与了33轮此类融资，将资金投向与加密货币交易基础设施、代币化金融、托管和支付解决方案方面区块链类型初创公司。

值得一提的案例主要包括来自巴西的CloudWalk，两轮融资累计获得逾7.5亿美元，投资方包括伊塔乌银行等;德国Solaris获得SBI集团逾1亿美元巨额投资，随后甚至成为其控股收购对象，为该金融巨头布局链上金融的重大切入口。

G-SIB贡献逾百笔区块链技术相关融资交易

全球系统重要性银行(G-SIB)因其体量巨大、潜在倒闭风险足以触发全球金融动荡而备受市场关注。研究报告显示，G-SIB共计完成106笔交易，其中14笔为单笔超过1亿美元的巨额区块链融资交易。

交易量上，美国与日本金融机构遥遥领先，新加坡、法国、英国金融巨头们亦表现活跃。整体来看，2020–2024年间全球区块链类型的初创企业共完成 1万余笔融资交易，融资规模超过1,000亿美元超级大关。

Ripple对1,800多位全球金融领袖的调研还显示，90%的受访者认为区块链和数字化、代币化资产将在三年内对区块链与加密货币行业产生“显著或巨大的”影响。

这一势头同样得到监管机构积极进展的重大支持，包括美国《美国国家稳定币创新指导与确立法案》(即GENIUS Act)和欧盟《加密资产市场条例》(即MiCA)，二者均为数字资产运营提供了更清晰的监管与金融支持框架。

传统银行们押注稳定币，下一站则是代币化

支持区块链类型企业的史无前例投资热潮背后是稳定币交易需求以及现实世界区块链应用的激增需求。花旗报告显示，2025年第一季度稳定币月度交易量已达6,500–7,000亿美元，越来越多传统商业银行计划发行自有的稳定币，以提供避免波动风险的可编程货币。

稳定币是一种特殊类型的加密货币，通过锚定美元、欧元、黄金等核心储备资产来维持稳定价值比例。随着制定稳定币监管框架的关键立法在美国国会加速推进完成，这类维系价格稳定的加密货币开始步入全球金融市场的主流资产领域。

稳定币本质上是“链上的美元”，用高流动性美元资产(现金、短期美债) 1:1 做底层抵押。稳定币将“美元”与“区块链”结合，提供了兼具稳定与高效的新型支付载体，也让资本市场看到“数字美元化”的商业潜能。毋庸置疑的是，高利率以及加息周期令这些储备赚取可观利息，为稳定币发行商们(比如 Circle、Tether)带来接近银行级利润，同时也提供“准货基”收益。

展望数字化与代币化的未来趋势，代币化被视为决定性趋势。波士顿咨询公司与Ripple发布的研究显示，预计2033年实现代币化的现实资产规模或将超过18万亿美元，这也意味着这两大权威研究机构预计自2025年以来的复合年增长率有望达 53%。

其中，所谓的“tokenization(即代币化)”以 RWA(Real-World Assets，现实资产上链)为核心——包括国债、贷款、基金份额、房地产、应收账款、碳信用等可衡量价值的传统金融/实体资产上链条，指任何原本存在于传统金融体系或实体经济中的可计量价值，被映射为链上可编程、可转让的数字代币。今年以来，稳定币已成功验证链上支付路径，上述的研究报告显示月度稳定币结算量已达 6,500–7,000 亿美元，甚至传统银行业巨头们陆续计划发行自有稳定币。

对于银行们来说，与“纯加密”资产相比，RWA 有实物或法律权利背书，更易纳入现行的金融监管框架;此外，债券、贷款等底层资产自带现金流，可为链上金融产品提供稳定投资收益来源，正切合银行业务模型。

多数研究将 RWA 概念描述为“将有形或离链资产的所有权，通过智能合约发行的代币在区块链上表示”，世界经济论坛指出，代币化让这些资产获得统一的共享账本、实时结算与可编程属性，从而降低交割风险并提高效率。对于传统银行巨头们而言，继稳定币之后，RWA代币化浪潮既可大举拓宽营收来源，也能在合规框架下进一步探索区块链效率红利。