《2025全球稳定币产业发展报告》

2025年，是稳定币发展历程的关键大年。

在这一年，稳定币不仅在市场规模、交易活跃度上刷新纪录，监管政策、资本关注度也同步提速。一个原本起源于加密市场内部“避风港”工具的资产品类，正在逐步走向全球支付、跨境贸易、DeFi基建乃至主权信用的前沿。

移动支付网联合PANews共同发布的《2025全球稳定币产业发展报告》（以下简称“报告”）指出，稳定币已成为连接传统金融与加密世界最关键的基础设施之一，并正在改变全球金融运行格局。该报告对稳定币产业的全局进行了追踪与分析，结合链上交易数据、政策进展与产业演化路径，从发展历程、市场结构、应用场景、全球监管、发展潜力与潜在风险六个维度进行了系统梳理与分析。

稳定币的跨境支付应用三阶段

报告发现，过去稳定币在跨境贸易结算中的应用，大致可以分为三个阶段：即萌芽期（2020年前）、探索期（2020年到2022年）、爆发期（2023年至今）。

萌芽期：主要的稳定币发行机构成立时间尚短，如Tether（2014年）。在2020年前，稳定币的模式与场景尚处于萌芽阶段。特别是以USDT为代表的稳定币在2020年前经历过数次脱锚，远没有达到跨境货贸结算所需要的价值稳定要求。

探索期：2020年到2023年间，稳定币的模式逐渐成熟，脱锚情况逐渐减少，币值逐渐稳定，探索解决部分场景的稳定币结算需求成为了行业参与者关注的方向；此外，2020年全球疫情流行背景下，线上跨境支付结算的需求暴增，也给稳定币发展带来了机遇；俄乌冲突等全球地缘政治影响下，稳定币在支付领域获得了难得的应用契机。

爆发期：2023年开始，包括PayPal、Stripe等传统支付巨头陆续入局稳定币，使得全球稳定币发展提速；此外，包括中国香港、新加坡、迪拜、美国等国家或地区对稳定币的态度开始转变，使得其发展速度呈现爆发趋势。根据德意志银行数据显示，2020年，稳定币总市值约为200亿美元，截至2025年7月，稳定币总市值已经超过2500亿美元，在5 年左右增幅超过1100%。

另外，通过对稳定币的交易量峰谷时段分析，能够看到工作日阶段的稳定币交易量明显高于周末。这在某种程度上印证了当前的稳定币交易行为主要由大型机构或企业主导，个人用户发起的交易量已经不再占据主导地位。

传统机构积极参与

报告发现，在支付行业，由于稳定币可以提供高效、低成本的结算路径，各大支付企业对于稳定币的态度则更加积极。全球规模前10家银行卡收单机构，对于稳定币的态度也更加积极。

从全球支付领域的各个主要角色来看，Visa、万事达卡作为全球支付清算网络主导者，正在从各个维度积极参与推动全球稳定币支付的发展；PayPal、蚂蚁集团等全球综合支付巨头，也正积极参与稳定币市场当中；而由于稳定币在跨境支付场景中的天然产品优势，诸多跨境支付企业在法律允许范围内，也正积极参与其中，为商户提供稳定币支付结算方案。

报告亮点：六大维度全景透视稳定币进化路线

报告采用链上统计+分类追踪+公开信息交叉验证的方式，对稳定币发展进行了全面梳理，涵盖以下六大维度：

发展历程：从BitUSD到USDT、DAI、USDC，回顾稳定币十年演进路线；

市场格局：详解“USDT+USDC”双寡头结构、公链发行份额分布、月活用户趋势等核心数据；

应用场景：聚焦稳定币在跨境支付、DeFi、零售支付与RWA等领域的关键角色；

全球监管：系统梳理中、美、欧、港、日韩等主要经济体监管动态与立法路径；

未来潜力：分析稳定币如何成为全球支付网络、美国国债购买力量、以及CBDC竞合关系；

风险警示：涵盖脱锚、审计透明性、系统性攻击、洗钱监管难题等潜在挑战。

报告还特别指出，当前非美元稳定币仍处于发展早期：欧元稳定币市值不足5亿美元，日元、英镑、韩元等货币稳定币市值多在千万美元级别，未来仍有巨大拓展空间。